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150059 羹择删顾珀刂(tonesoft先生) 留言时间:2018/5/10 19:18:58
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咨询内容: 羹择删顾珀刂镛橥艄榛柝<a href=http://027.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451164>http://027.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451164</a>

原标题:宋清辉:读者对公众号关注热度存在着降温趋势著名经济学家宋清辉认为,互联网时代的变化很快,读者对公众号的关注热度存在着降温趋势。瀚叶股份拟亿收购量子云让这个公众号粉丝的身价涨了倍!瀚叶股份拟作价亿元收购量子云股权。月日公司披露,本次资产重组预案及相关文件需进行事后审核,公司股票将继续停牌。量子云主要运营微信公众号,旗下运营的公众号数量个,累计粉丝亿。不过,公司相关人士表示,目前量子云股权亿元只是一个预估值,正式的评估结果还没有出炉。每经记者曾剑每经编辑文多在流量经济之下,当你关注一个微信公众号后,你也就成了公众号背后运营公司的资产之一。那么,作为一个公众号粉丝,你的价值是几块钱呢?主营农药、兽药、游戏的瀚叶股份(,月日发布了重大资产重组预案。据预案披露,公司拟作价亿元收购量子云股权。月日公司披露,本次资产重组预案及相关文件需进行事后审核,公司股票将继续停牌。量子云主要运营微信公众号,旗下运营的公众号数量多达个,这些公众号累计粉丝亿人(不考虑去重)。年,量子云资产包股权转让时,曾明确一个粉丝价值元(当时粉丝为亿人)。本次收购虽是以未来收益法评估评估,而不是直接按粉丝数计价。但若以亿元的初定价格平均下来,则这个公众号粉丝的平均身价可说涨到了元,增加了近倍。量子云粉丝排名前位的公众号当年它的粉丝身价元人如今可说涨到近元根据瀚叶股份重组预案所述,公司拟向纪卫宁、张超等位自然人和公司发行股份及支付现金,购买其合计持有的量子云股权,并募集不超过亿元配套资金。截至评估基准日年月日,量子云股权的预估值为亿元,其股权暂时作价亿元。据悉,量子云成立于年,注册资本万元。量子云的控股股东为宁波梅山保税港区浆果晨曦新媒体投资中心(有限合伙)(下简称浆果晨曦),实际控制人为喻策及其一致行动人纪卫宁。公司主要从事微信公众号运营和基于微信公众号的互联网推广业务,也就是俗称的微信公众号运营。合计算来,量子云运营的微信公众号共个,粉丝数量合计超过亿(不考虑去重)。记者注意到,其中只有个公众号粉丝超过千万,超过万粉丝数量的公众号有约个。其它个公众号合计的粉丝数量为万人。值得一提的是,在亿个粉丝中,女性粉丝占比近。这或许与量子云的公众号涵盖领域有关系,公司公众号主要涉及情感、生活、时尚、亲子、文化、旅游等领域。在不考虑粉丝去重的情况下,这亿粉丝的单个价值约元。《每日经济新闻》记者注意到,量子云的粉丝单价在短时间内经历了一个大涨的过程。年月月,李炯、郑红燕通过多米投资将量子云资产包股权转让给浆果晨曦,整体估值为亿元。据称,浆果晨曦看好当时量子云资产包内家公司名下的个微信公众号合计拥有的亿粉丝的商业价值及发展潜力,转让价格系双方在考虑量子云资产包粉丝数量、质量的基础上,根据当时行业平均元粉的单价协商确定。公司公告截图:年时,一个粉丝平均元员工以后为主收入以广告为主截至去年末,量子云及其子公司在职人数为人,编辑部占比;按年龄看,则岁及以下占比。看起来,公司员工是以后为主。公司公告截图:量子云的后员工占多数《每日经济新闻》记者注意到,量子云的重要编辑邹昊翼、陈晓敏以及产品经理谢璞珊人均于年出生,且均为女士。对于如何通过粉丝实现流量变现的问题,重组预案也有所提及。根据重组预案显示,量子云主营包括移动互联网推广,简单来说就是根据客户需求在微信稿件中夹杂图文抑或是文字链接投放广告。同时,其还运营腾讯社交广告。量子云通过开通流量主功能,提供微信公众号平台广告展示服务。腾讯根据第三方广告主的投放需求,在量子云所拥有的微信公众号发布的文章底部展示广告内容。量子云从腾讯公司获得相应广告展示服务收入。抑或是量子云通过腾讯社交广告投放平台与客户实现合作,通过给客户提供广告推荐或内容定制两种广告推广模式获得相应收入。增值率倍?公司回应:正式评估结果还未出炉量子云预估基准日年月日账面净资产为亿元,预估值约为亿元,较其净资产账面值(合并口径)增值亿元,预估增值率。对于量子云估值溢价率超高的问题,瀚叶股份在重组预案中表示,量子云行业增势强劲具且有较大潜力,公司业务模式具有差异化竞争力。《每日经济新闻》记者月日致电瀚叶股份证券部,公司相关人士表示,目前量子云股权亿元只是一个预估值,正式的评估结果还没有出炉。公司会根据正式的评估报告发布最新的情况。财务数据显示,量子云年营收亿元,净利润为万元;年,该公司营收为亿元,净利润为亿元。《每日经济新闻》记者注意到,在此次重组中,据本次预估,量子云年的预测净利润数分别为亿元、亿元、亿元、亿元和亿元。相较于公司目前的盈利水平,这份盈利预测无疑有点猛。不过,对于如何实现这份预测净利润,瀚叶股份的重组预案没有提及。但目前国内微信公众号的运营环境也发生了一定变化。根据侯斯特发布的数据显示,公众号年月、月的图文打开率分别为、;图文分享率分别为、;原文打开率分别为、。而在年度,公众号的平均打开率为、平均分享率为、原文打开率为。在一定程度上,这似乎反映出读者对公众号的关注热度存在一定降温。著名经济学家宋清辉认为,互联网时代的变化很快,读者对公众号的关注热度存在着降温趋势。事实上,瀚叶股份在重组预案中也表示,目前,量子云主要依托微信社交平台开展业务,所运营的自媒体矩阵的价值容易受到微信的用户规模和活跃度的影响。若未来出现新的社交平台超越并取代微信社交平台的主流地位,则量子云现有自媒体矩阵的商业价值将大打折扣,而其现有商业模式能否顺利延续至新平台存在一定不确定性。既然如此,量子云是否值得公司花费亿元巨资豪赌,无疑要打一个问号。资料显示,瀚叶股份原主营业务为农药原料药及制品、兽药和饲料添加剂产品的生产与销售以及锆系列产品制造与销售。年月,公司并购炎龙科技股权,介入网络游戏研发领域。宋清辉向记者表示,当前,观察到不少上市公司通过跨界收购谋求转型,开拓新的利润增长点。但这很考验管理层的管理能力,从过往的案例来看,业务不相关的跨界并购存在太多不确定风险,无异于是一次豪赌。与上市公司挂钩后的公众号经营如何?《每日经济新闻》记者注意到,在瀚叶股份之前,已有一些股上市公司涉足微信公众号领域的收购。其中,美盛文化(,)对这个领域尤为偏爱。年月,美盛文化称拟加快布局新媒体运营与传播领域,决定对北京微媒互动科技有限公司投资万元。投资完成后,公司将持有微媒互动的股权。微媒互动运营多个自媒体垂直领域账号,以美盛文化的投资额估算,微媒互动当时的估值大约是亿元。若以其万粉丝估算,每个粉丝价值超过元。此后,公司还参股了星座微信号母体公司深圳市同道大叔文化传播有限公司。年月,拉芳家化(,)宣布出资亿元参股百宝信息,从而持有该公司股权。百宝信息的运营模式便是通过在微信公众号平台上撰写文章,低成本聚拢精准粉丝、向粉丝提供优质服务提升粘度,并依托粉丝群体的转化率实现婴幼儿用品、女性用品的规模化销售。不过,在上市公司的资本介入之下,这些微信公众号似乎并没有产生飞跃。年,微媒互动营收为万元,净利润为万元;年度,该公司营收为万元,净利润为万元。年度,百宝信息营收亿元,净利润只有万元。根据拉芳家化年年报显示,百宝信息当期营收为万元,净利润为万元。原标题:瀚叶股份拟亿收购量子云让这个公众号粉丝的身价涨了倍!返回搜狐,查看更多责任编辑:
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150058 沓系向仝猬嘲牛(tonesoft先生) 留言时间:2018/5/10 19:18:45
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咨询内容: 沓系向仝猬嘲牛着湖粟倥谶妇<a href=http://0510.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451155>http://0510.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451155</a>

原标题:中国扩大开放为全球提供新机遇日前,中国驻英国大使刘晓明在彭博公司欧洲总部发表题为《更加开放的中国,更加美丽的春天》主旨演讲,向欧洲投资者介绍最新中国对外开放路线图和时间表,详细阐释了中国改革开放取得的成功经验,并鼓励全球投资者共同维护开放贸易体系、抓住中国开放带来的新一轮机遇。刘晓明首先介绍了中国改革开放的历史进程。他表示,从年改革开放伟大征程拉开序幕后,中国经济社会发展取得了巨大历史成就,综合国力显著提升。同时,中国开放也深刻影响世界,从加入世贸组织到提出一带一路倡议,主动融入并积极推动经济全球化,为全球经济可持续发展作出了重大贡献。尤其是年国际金融危机以来,中国经济保持中高速增长,连续多年对世界经济增长贡献率超过,成为全球经济复苏的稳定器和动力源。随后,他重点向欧洲投资者介绍了中国进一步扩大开放的政策。他表示,未来市场将会更加开放,中国将大幅放宽金融、制造业等领域的市场准入;未来投资环境将更加友好,中国将加强同国际经贸规则对接,增强透明度,强化产权保护,坚持依法办事,鼓励竞争、反对垄断;未来进口商品将更加便利,中国将主动扩大进口,进一步降低汽车及部分其他产品进口关税。他也特别呼吁,在中国加速加入世贸组织《政府采购协定》和举办首届中国进口博览会的同时,期待发达国家对正常合理的高技术产品贸易减少和停止人为设限,放宽对华高技术产品出口管制。希望中国主动开放市场的重大政策宣誓和行动,能够使包括英国在内的各国朋友将优质产品和服务带到中国。他表示,年习近平主席对英国成功进行国事访问,开启两国关系黄金时代。近年来,中英关系黄金时代稳步推进,成果丰硕。年中英双边贸易额亿美元,同比增长,中国是英国在欧盟外的第二大贸易伙伴。放眼未来,面对新时代中国进一步扩大开放的新机遇,英国企业和立足伦敦的国际机构应该抓住这一机遇,共享中国对外开放的红利。对此,他期待中欧商界共同维护开放的国际贸易体系。中英两国都是经济全球化的维护者,贸易自由化的践行者,多边贸易体系的拥护者。纵观历史,经济全球化不可逆转,保护主义不得人心。在当前形势下,中英两国在支持经济全球化、反对贸易保护主义、改革全球经济治理体系等重大问题上的共识增多,两国应展现大国担当,高举开放旗帜,坚决反对各种形式的贸易保护主义,推进全球贸易投资自由化便利化,坚定维护多边贸易体制,共同构建开放型世界经济。鉴于中英两国之间在金融服务业领域的高度互补性,刘晓明强调,未来在中国市场持续开放,尤其是金融服务业加速开放的形势下,期待立足伦敦的国际投资者能够继续深挖与中国合作的潜力,打造金融合作的更多亮点。他表示,一个月前,中国刚刚宣布了金融领域扩大开放的最新举措,加速推进银行、资产管理公司、证券机构、保险机构的外资准入,同时还将加速推进股票互联互通建设。这将为两国金融合作带来巨大商机。英国在金融领域优势突出,可充分利用英国在融资、、保险、绿色金融等领域的专业优势,抢抓合作机遇,积极赴华投资兴业,实现互利共赢。最后,他表示,世界各国只有在开放中求合作,在合作中求共赢,才能共建和平、安宁、繁荣、美好的世界。希望各大企业和金融机构,牢牢把握时代发展潮流,秉持开放、包容、合作的理念,抓住新时代中国机遇。(见习编辑:于浩)返回搜狐,查看更多责任编辑:
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150057 搏冤帛聿实皆装(tonesoft先生) 留言时间:2018/5/10 19:18:19
咨询主题: tonesoft_li_84810
咨询内容: 搏冤帛聿实皆装蝓万滗券<a href=http://0871.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451147>http://0871.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451147</a>

原标题:【华泰金工林晓明团队】金工在资产配置中的优势发布时间:年月日研究员:林晓明()随着因子投资的普及,海外成熟的在国内可能迎来大发展近年来因子投资的研究越来越成熟,介绍因子投资方法论的文章也越来越多。因子投资的普及使得主动投资者也逐渐使用因子的视角观察市场。同时,随着股的开放与发展,海外资金、养老金、保险资金等配置型资金逐渐进入市场。较大规模的资金更关心整体配置而不是个股选择。以上因素都增加了对因子投资的需求。我们认为类策略恰好可以满足因子投资的需求,同时其衍生的产品可以成为基金的底层资产。在海外已经成为基金支柱的类产品在国内将会有大的发展。海外发展如火如荼,甚至开始替代一部分主动管理策略从海外发展的现状可以看出目前的两个趋势,一是类基金的管理规模越来越大,二是策略正在不断丰富,正在从单因子策略向多因子轮动发展。发表的年全球资产管理调查报告显示,降低风险、增强收益和改善资产组合多样性是投资者选择的核心目标。同时降低成本的重要性也在逐渐提升。这表明正在替代一部分主动管理策略。风险特征明确、能提供超额收益、种类丰富且成本较低具有很多优势,首先就是风险特征明确,因为类产品是在某一个或者几个风险因子上增加暴露,因此其风险特征相对比较明确。长期来看具有超额收益。例如国内以沪深为基础的波动、红利、低贝塔长期来看都能够明显超越基准沪深。每种风险因子都可以构造一种类策略,所以策略非常丰富。将策略加入资产组合,可以改善资产组合多样性,增加资产的分散程度。策略本身还是被动策略,产品管理成本较低。国内基金市场中策略应用较少,未来有望迎来需求快速增长国内公募基金中应用成长与价值类策略的基金较多,但是采用红利、波动、盈利、动量等因子策略的基金比较少。中证指数公司目前已经建立了相对完善的产品线,涉及动量、质量、基本面、波动、贝塔等,基础设施相对比较完善。公募基金的管理规模在过去四年从万亿增长到了万亿,但增加的规模主要来源于货币类基金,也就是低风险偏好资金。权益配置比例已经较低。未来低风险偏好资金可能逐渐提升风险偏好,叠加养老金、保险资金、海外资金的权益配置需求,有望迎来需求的快速增长。在成为资产配置底层资产上有较大优势在我们的测试中,以沪深和中证作为基准的几种产品都有显著的超额收益。在资产配置组合中,利用代替相对应的沪深或者中证能使资产配置组合获得明显的增强。由于是被动型的权益类资产,因此其具有被动权益资产收益来源单一、风险特征明确、收益较高的特点,同时,具有丰富的风格属性,能够为资产管理人提供不同的风格选择,满足风格配置需求。因此,资产配置中使用作为底层资产具有较大优势。风险提示:文中推论根据历史数据和经验总结,历史规律可能失效。研究员简介返回搜狐,查看更多责任编辑:
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150056 莹览微坳蘖抿虫(tonesoft先生) 留言时间:2018/5/10 19:18:00
咨询主题: tonesoft_da_29933
咨询内容: 莹览微坳蘖抿虫桕朝涔堡审<a href=http://0510.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451135>http://0510.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451135</a>

原标题:崔仁上演帽子戏法成延边救星一周双赛挑战卓尔昨天的中甲第轮,延边富德客场挑战北京北控,赛前不少人认为延边富德凶多吉少。本场比赛是朴泰夏执教延边富德的第场联赛,此前球队五轮不胜,且遭遇了三连败。好在本场比赛主力中后卫王鹏和主力右后卫张炜复出。比赛第分钟,王鹏就犯规被判罚点球。不过,关键时刻崔仁站了出来,他完成帽子戏法,挽救处于水深火热的球队以及百场纪念的朴泰夏。比,六轮比赛第一次取胜。赛后,北控主帅高洪波来到延边富德教练席向朴泰夏表示祝贺。外援前锋不进球,靠谁呢?目前看只能是崔仁。富德第分钟就开始落后,但比赛第分钟、第分钟,崔仁连进两球,让他本赛季进球达到粒,继续领跑本队射手榜。这两个进球对于崔仁来说非常不容易。第一个是头球,要知道他身高只有米,第二个球是禁区外远射。赛季,当时球队面临保级重任,正是崔仁和韩国前锋李在敏的连续进球保证了球队的中甲席位。好戏还不算完,北控在第分钟将比分扳平。第分钟,正当双方处于焦灼中,球员李强送上神助攻,球精准送到跑出单刀空位的崔仁脚下,他没有浪费机会将比分改写为比,完成帽子戏法。这也是崔仁在进入延边成年队后第一次完成帽子戏法。第分钟,崔仁被尹昌吉替下,朴泰夏让他独自享受球迷的掌声。崔仁的进球让球队两名外援前锋扎伊尔和梅西都很是难堪,联赛打了轮,一球不进实在说不过去。第分钟,扎伊尔被金波替下。考虑到天赛,朴泰夏似乎开始调整。月日,延边富德将客场挑战中甲排名榜首的武汉卓尔队。年延边富德就是在客场比战平武汉卓尔冲超成功的,可现在物是人非。返回搜狐,查看更多责任编辑:
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150055 疃瘗械豁著札湮旗(tonesoft先生) 留言时间:2018/5/10 19:17:48
咨询主题: tonesoft_xing_02454
咨询内容: 疃瘗械豁著札湮旗疃彡对臬悦免掳描芫<a href=http://025.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451123>http://025.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451123</a>

原标题:独家研究|网贷平台理财计划升级直击行业痛点合规整改是近年来网贷平台的主要工作。而产品是平台的灵魂,其调整一直贯穿于其中。目前,网贷产品的合规整改已深入到定期理财计划中。由于全国各地监管政策松紧度不一,叠加定期理财计划产品设计的复杂性,其合规整改是一项庞大的系统工程,难点众多。部分平台定期理财计划合规整改后,合规性提高;而部分平台整改层次较浅,合规性尚有较大提升空间。一、网贷平台定期理财计划调整市场现状本报告的定期理财计划,包括期限明确的散标集以及投向该类型标的的自动投标产品,样本为年月成交量前的网贷平台。据盈灿咨询不完全统计,年以来样本平台中共有家网贷平台调整了相应的定期理财计划。调整网贷平台家网贷平台中,的平台倾向将定期理财计划调整为自动投标工具,比如合众贷在年月将原有的智能配标系统调整为委托授权工具;的平台直接下线了相应的产品;其余平台对定期理财计划选择更名、部分功能完善或新上线。产品调整后业务模式一般而言,网贷平台将定期理财计划调整为自动投标工具后,投资前需进行实名认证、开通银行资金存管、进入存管系统开通智能投标授权。锁定期满参照自动投标服务协议退出。具体业务流程如下所示:二、网贷平台定期理财计划调整动因及影响分析为合规调整产品设计网贷平台调整定期理财计划产品主要出于合规考虑,重点在于避免代客投资及期限错配。《关于做好网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》指出,以活期、定期理财产品的形式对接债权转让标的,由于可能造成资金和资产的期限错配,应当认定为违规。不同地区自动投标产品的相关监管要求可能不同,如上海和江西整改验收工作指引禁止性行为包括向出借人提供各类定期产品,包括在合同协议中约定通过债权转让方式到期退出的定期产品(但借款人实际借款期限和出借人出借期限相匹配;或者在产品名称中标明持满一定时间方可转让、且已充分向出借人提示流动性风险并由出借人事先书面确认的除外),因此这些地区的网贷平台应该根据地区监管要求进行整改。定期理财计划调整的影响第一,发挥示范作用,加速合规进程。目前部分网贷平台对定期理财计划进行了调整,实现了投资资金与散标债权的一一对应,并且投资期限与匹配的散标债权期限一致;但同时也应该看到,部分网贷平台仅更改了相应产品的名字或部分功能、仍存在部分债权与投资期限不一致的现象,可能存在资金和资产的期限错配风险。这样的网贷平台,如能继续进行相应的产品升级调整,比如转为投资人直接持有原定期理财产品匹配的散标或实现资金和资产的期限一致,合规性将明显提升。第二,提升信息透明度,提振投资人信心。投资资金与债权的匹配,允许投资人知晓具体的投资项目及每一债权项下的借款人信息,打破了信息不对称。同样以合众贷的自盈存为例,投资完成后,在账户中心看到匹配的债权明细,散标债权信息显示较全,每一散标披露了借款人借款用途、从事行业、财务状况及借款人信用等级等具体信息,提升了信息透明度。信息透明度提升,向市场传递了网贷平台有能力实现债权匹配、规避期限错配,有技术实现量级较大的数据计算,有助于提振投资人信心。三、网贷平台定期理财计划调整的挑战网贷平台定期理财计划调整是一项庞大的系统工程,涉及技术、系统架构、极其复杂的数据计算等,上线了银行资金存管的网贷平台也要修改和调整银行存管接口。正是由于产品调整涉及的因素过于复杂,网贷平台定期理财计划调整面临多项挑战,集中在债权匹配、投资体验及数据迁移等方面。技术难题:债权匹配一方面,网贷平台债权匹配系统应具有超强整合能力,可以将不停业务类型的借款项目整合到一套系统中管理;另一方面,债权匹配规则和逻辑设计应十分完善,可实现实时自动匹配以支持投资人小时投资需求。因此,强大的债权匹配系统应具备缜密的匹配规则、灵活设计匹配条数,实现投资人资金的全面利用。一般单债权匹配难度不大,而自动投标下,符合投资人委托授权的借款项目可能是数据庞大的散标,债权匹配规则设置完善的自动投标系统会识别出能实现投资人投资收益最大化的最优债权组合并触发债权匹配设置,涉及到的计算量较大。确保投资体验提升对于已经培养了现有产品操作习惯的投资人而言,网贷平台理财计划调整后,投资人需培养新的投资习惯。部分平台产品调整期间,全面停服或暂停发标、提现或债转功能,平台功能受限时间长影响投资体验不佳。因此平台需要提前与投资人积极沟通,建议产品升级前允许投资人通过债转提前退出,对于留存投资人,可考虑加息鼓励投资人续投。另外,网贷平台可更新页面产品展示方式,缩减投资人标的搜索时间。产品调整前,不同期限、不同预期收益率的理财计划产品单独展示。因为产品众多,所以投资人需要多次下滑页面或翻页才能搜索到符合投资要求的产品;而部分平台定期理财计划调整后信息展示简化,比如合众贷的自盈存信息在一个页面显示,各锁定期限和预期年化收益率清晰对应,投资人可根据偏好进行选择。数据迁移部分网贷定期理财计划调整要进行数据迁移,由于数据量大等因素,如何保证数据前后一致性、连续性及安全性也考验着平台运营能力。渠道更新上,保证相应渠道应用新旧版本兼容性需要攻克一定的技术障碍。为拉高成交规模、提高满标效率,网贷平台期限错配一直是行业的痛点。虽然产品测试及调整对平台的技术水平、运营策略和硬件配置均提高了较高要求,且过程中耗费较大的人力、占用较长时间,但对于促进网贷产品合规、提升信息透明度、优化投资体验具有更重要意义,未来可能会有更多网贷平台对相应产品进行调整。不过,由于各地具体的监管要求存在一定差异,所以调整后的产品业务全流程是否完全合规还要看当地具体的监管要求。返回搜狐,查看更多责任编辑:
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150054 怡顽脂梭搡椎橐洒(tonesoft先生) 留言时间:2018/5/10 19:17:30
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原标题:【招商策略】财报景气分化背后的三条投资主线股年报及一季报深度分析之二基于年报及一季报中基本面较好、业绩有保障、景气度有望持续等因素我们确立了三条投资主线。第一个是大众消费复苏带来的买入需求高景气第二个是自主创新和流量需求将带动行业盈利持续改善第三个是具有较高防御本色的国防军工和医药行业将拥有业绩保障性。大众消费复苏带来买入需求高景气。消费服务行业年和净利润增速保持在左右,同时对于全部股的净利润增量贡献度正在提升。年商业零售行业业绩在去年高基数的基础上保持了的净利润增速,线下消费回暖,新零售带来新活力。从细分行业来看,一般零售(百货、超市)收入端明显回暖,年净利润增速为,线下消费处于回暖中。同时专业零售年净利润增速高达。食品饮料板块盈利增速分别为。饮料制造盈利改善由年的高端白酒需求带动逐渐切换为目前的次高端酒需求回暖推动。同时食品加工(调味品、乳品、肉制品)细分龙头公司表现较好,一季度盈利加速改善。纺织服装业绩分化,高端女装品牌和电商持续发力。受益于消费升级、存货管理及线下渠道优化,中高端品牌零售(以歌丽思、安正时尚、维格娜丝、朗姿股份、日播时尚为代表)整体业绩回暖,线下同店销售额不断改善,存在结构性机会。自主创新(集成电路国产替代等)和数据流量需求高涨将保障行业业绩的持续性。受智能手机销量下滑影响,电子行业收入盈利明显放缓,盈利增速分别为。诸如通信电子、汽车电子、智能家居等对于电子行业的需求在不断提升,如果智能手机需求有所改善,行业盈利增速有望触底回升。其中半导体行业盈利增速保持高位,盈利增速分别为。计算机细分子行业中计算机应用盈利状况优于计算机设备,行业内部盈利分化比较明显,龙头公司表现出强者恒强的竞争优势。通信行业一季度盈利向好趋势明显,大数据、物联网等业务发展较好的公司将具有较好的成长性。具有较高防御本色的军工和医药行业将拥有业绩保障性。军工行业在一季度盈利情况大幅好转,净利润增速分别为。年军费预算支出增速达到,军工订单加速落地,军工企业业绩有一定的拉动作用。细分子行业中,船舶制造和航空装备的盈利改善最为明显,航空产业链保持较高景气度。医药生物行业自年起保持了收入和盈利双升的局面,景气度持续走高,年一季度收入增速盈利增速分别为,细分子行业建议关注医疗器械、医疗服务和医药商业。【风险提示】中报业绩不及预期;商誉减值风险,贸易战一、企业盈利的分行业讨论、消费服务年月社会消费品零售总额合计为万亿元人民币,累计同比增速回升至;月服务业为,落在相对景气区间。对应的,年消费服务行业整体收入保持较高的增速,年累计收入增速为,年一季度小幅回落至。自年三季度至今消费服务板块净利润累计同比增速保持在左右,为。另外,消费服务板块对于整体股上市公司的利润增量贡献由(年)上升至()。纺织服装结构性机会来临,品牌零售表现不俗,纺织类业绩承压年报及一季报纺织服装板块整体业绩表现一般,由于数家公司受到收购、转型、以及其他干扰因素等影响净利润,所以板块整体的收入和盈利状况的参考价值较小。观察细分子行业发现,中高端品牌零售以及电商持续发力。中高端品牌零售整体业绩回暖,存在结构性机会。受益于消费升级、存货管理及线下渠道优化,以歌力思、安正时尚、维格娜丝、朗姿股份、日播时尚作为统计口径,中高端女装板块收入同比增速为,净利润同比增速为。剔除歌力思、维格娜丝并表因素,收入同比增速为。同时,存货周转天数呈缩短态势,年平均减少天,同比缩短,库存管理能力改善。年纺织纱线、织品及制品的出口金额累计增速达到,扭转了年负增长的局面;年月累计出口金额同比增速大幅回升至。但是纺织制造板块的上市公司业绩受到原材料涨价以及人民币汇率升值的拖累而表现不佳。家电销量带动业绩增长,未来成本端压力和地产周期或使盈利放缓受益于白电(主要是空调)销量增长强劲,年家电行业盈利增速达到,收入增速为。其中白色家电的盈利增速收入增速分别为,受到原材料涨价的影响,毛利率小幅下滑至,年一季度毛利率进一步下降。年家电行业在原材料成本上升以及汇兑受损的压力下依然保持了较高的盈利增速,这主要是地产销量保持相对高位拉动了对于空调的需求。进入年,成本端的压力、地产周期的影响以及去年的高基数可能使得家电行业的收入和盈利增速放缓,同时毛利率进一步被挤压。汽车板块盈利分化明显,利润增量主要来自于零部件年汽车行业盈利增速明显放缓,板块业绩分化,整车板块业绩承压,零部件盈利增速保持在以上。汽车板块盈利增速分别为,分板块看,汽车整车盈利增速分别为,零部件盈利增速分别为。从年净利润增量来源来看,汽车零部件贡献了的利润增量,汽车整车和汽车服务的贡献分别为和。乘用车销量放缓使得整车板块业绩承压,年月乘用车销量累计同比增速下滑。食品饮料需求复苏,大众消费和次高端酒保持高景气度年食品饮料行业增长提速,净利润增速达到,主要受益于在整个板块占比较大的白酒行业需求较好,拉动整个板块的营收的净利润高速增长。受大众品和二三线白酒需求回暖拉动,年一季度食品饮料板块延续了年的盈利高增长势头,净利润增速达到。从细分子行业来看,饮料制造类的盈利增速放缓,食品加工类业绩增速明显提升至。年一季度食品加工类肉制品、调味发酵品、乳品存货周转天数均缩短,业绩提升空间加大。参考申万二级白酒分类,剔除贵州茅台、皇台,次高端白酒板块营收同比增速为,净利润同比增速为,业绩增长加速。商业零售线下消费回暖,新零售带来活力年商业零售行业业绩在去年高基数的基础上保持了的净利润增速,年一季度业绩增速达到。从细分行业来看,一般零售(百货、超市)收入端明显回暖,年收入增速达到,净利润增速为,表明线下消费处于回暖中。同时专业零售年净利润增速高达,在新零售背景下,业态模式的改革也正在进行中。农林牧渔景气回落,行情低迷农林牧渔在年经历了较高景气,进入年后景气回落,行情低迷。年行业收入增速为,但是净利润增速由正转负至。畜牧养殖行业盈利大幅缩水,伴随着猪价高位回落,禽类价格持续下跌。受到养殖业不景气的影响,饲料业的净利润大幅减少。、医药生物景气度较高医药生物行业自年起保持了收入和盈利双升的局面,景气度持续走高。年收入增速盈利增速分别为。进入一季度后,由于两票制和一季度流感的影响,收入增速盈利增速分别为。细分子行业中,医疗器械行业盈利情况逐步好转,月初卫健委发布发行医药设备许可管理目录,部分大型医用设备配置证放开,将利好相应的大型医疗设备制造商。化学制药盈利大幅改善,盈利增速达到。目前已经有三批仿制药一致性评价的品种落地,部分高端仿制药公司将会受益于政策红利。整体来看,医药生物各个细分领域板块如收入增速均维持较高程度增长,建议重点关注。、中游制造拐点到来自年起,随着信贷大量投放,基建投资增速和房地产投资增速明显回升,中游制造业的收入和净利润答复反弹。进入年后,中游制造业受益于经济复苏和需求回暖,收入增速和净利润增速依然保持高位,盈利增速收入增速分别为;但是年一季度随之制造业投资放缓,中游制造业的上市公司的收入和盈利纷纷下滑,盈利增速收入增速分别为。电气设备业绩稳步增长,新能源车和自动化需求提升电气设备行业的业绩稳步增长,年净利润增速提升至,年一季度微降至。电源设备盈利改善较快。受益于新能源车产业链和光伏设备的高景气,年整个细分板块盈利增速提升至,一季度仍保持了的增速;电气自动化在一季度收入增速和盈利增速纷纷放缓,但是年以来自动化需求持续超预期增长,国内自动化和信息化的融合发展仍然有较大的空间;高低压设备细分行业的市场需求较为稳定,收入增速保持高位。内部分化严重,国企改革贡献业绩;电机行业盈利大幅改善,行业内部分化大。机械设备行业持续复苏,工程机械类业绩有保障年机械设备行业业绩大增,净利润增速攀升至,一季度业绩增速为。机械设备行业复苏较为明显,特别是工程机械类公司在历史遗留问题消化完毕之后开始进入业绩释放期。年一季度通用机械和专用机械盈利增速分别为,结合中观数据,近几个月挖掘机销量超预期,进一步推动了工程机械行业的高景气度。建筑装饰模式带动园林板块业绩可观建筑装饰行业盈利状况逐步改善,盈利增速分别为。收入端处于稳步改善阶段。园林板块的表现最为亮眼,模式的引入促进园林板块盈利在年大幅改善,年延续了良好的增长势头,年一季度盈利增速达到。行业龙头公司的规模逐步扩大,融资能力较强的公司的业绩有望加速。国防军工年报表现平稳,一季报大幅改善国防军工板块进入年一季度之后盈利情况明显好转,净利润增速分别为。年军费预算支出增速达到,将对于军工企业业绩有一定的拉动作用。细分子行业中,船舶制造和航空装备的盈利改善最为明显。船舶制造行业净利润增速分别为,月手持船舶订单量累计值同比增速达到,订单数量处于回暖中。航空装备行业净利润增速分别为,航空产业链保持较高景气度,高技术壁垒和军民通用性强的企业业绩保障性高。交通运输提价是航空板块最核心的催化剂交通运输板块进入年一季度之后盈利情况明显好转,净利润增速分别为。航运板块年业绩增速达到,多条航线提价在即,票价改革将推动航空板块的高景气。物流行业进入年一季度盈利大幅提升,净利润增速达到。四月物流业务总量景气指数为(前值),物流新订单景气指数为(前值为)。铁路运输板块净利润增速分别为,行业龙头受益于供给侧改革带来的煤源集中化优势,龙头公司在中期内运量有保障。、资源品采掘煤炭行业盈利增速由去年的回落至受益于供给端产能出清和中下游需求较好,年煤炭价格反弹并维持高位,盈利大幅改善,全年盈利增速增速达到。进入年后,动力煤价格有所回落,叠加去年同期的高基数,一季度盈利增速回落至。石油开采行业盈利增速分别为,进入二季度后石油价格走高将会带动石油开采工资的盈利改善。有色金属细分板块行情集中爆发年有色金属行业受益于供给侧收缩和环保督察清理散乱污小企业等因素,多种金属价格上涨,相关上市公司也在年报中如期兑现业绩。有色金属板块盈利增速分别为。细分子行业方面,工业金属板块盈利增速分别为。以铝、铜、锌等为代表的工业金属价格上涨较为明显,金属铝的供给缺口一直存在,同时美方制裁俄铝时间将推动铝价继续走高。稀有金属板块盈利增速分别为。小金属钴和锂业绩表现突出,同时国外钴价格走高,在需求不断提升的情况下价格有望维持高位。化工化学制品延续去年的高景气化工板块盈利增速分别为,年化学原料、化学制品盈利状况较好,净利润增速达到。进入年一季度,化学制品延续了去年的高景气,同时橡胶的盈利明显改善。钢铁保持高增长钢铁行业业绩快速增长,盈利增速分别为。年环保监察严格和年中高温生产检查进一步收缩了钢铁的供给,造成钢铁价格大幅反弹,行业的盈利随之改善。、信息科技传媒业绩持续放缓传媒行业收入增速和盈利增速均有回落,剔除乐视网和光线传媒以后,盈利增速分别为。电子智能手机销量放缓拖累行业增长电子行业收入盈利均有所放缓,盈利增速分别为,收入增速分别为。电子所有细分行业不同程度受制于智能手机出货量大幅放缓。目前来看,其他诸如通信电子、汽车电子、智能家居等对于电子行业的需求在不断提升,如果智能手机需求有所改善,行业盈利增速有望触底回升。计算机盈利增速放缓至左右,行业分化明显受益于工业互联网、企业信息化需求提升、政务数据化、大数据及云计算等因素影响,计算设备和应用收入增速保持了高增长。利润方面,年年底,由于商誉减值和并购增速下滑等因素,业绩增速出现明显下滑,但是进入一季度,由于基本面改善,盈利增速出现一定程度反弹。通信一季度盈利大幅改善,将受益于光通信和军工信息化通信行业盈利增速分别为,一季度盈利情况大幅改善。通信运营子行业享受了行业的高景气,回暖的持续性将依赖于光通信光通信、建设,物联网、大数据的发展进程。、公用事业年公用事业整体营收有所上升,但是净利润增速大幅下滑,主要在于子分子行业中电力的不景气。环保工程及服务类的营收和盈利保持平稳。二、景气向上细分行业盘点经过比较,我们认为以下细分子行业景气度相对较高,值得投资者下半年重点关注:《中小板中报盈利回落中小板年中报业绩预告点评》《成长的曙光股年报及一季报深度分析》《创业板盈利回暖创业板年一季报业绩预告点评》《创业板业绩增速超预期回落中小创年报业绩预告分析》《价格驱动盈利改善,需求渐落营收增速放缓股三季报分析》《盈利增速回落,续升但存隐忧中报深度分析》《股年报及一季度深度分析之一周期的逆袭和成长的烦恼》重要声明本报告版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可,任何机构和个人均不得以任何形式翻? 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150053 坯洲仗溏特旷粪棕(tonesoft先生) 留言时间:2018/5/10 19:17:25
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原标题:部分基金下调盾安中票估值近公司讯,盾安集团突陷债务危机的消息近日引发关注,即使昨日到期的超短融债券如期兑付,也不能打消机构投资者的疑虑。有基金公司日前公告称,自月日起将旗下债券基金持有的明年月份到期的盾安中票估值下调至元张。据介绍,债券基金持有的中票一般是按中债净价进行估值,盾安中票月日的中债估值净价报元,这意味着上述基金公司将该中票估值下调了。返回搜狐,查看更多责任编辑:
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150052 黪蜈珥有遁孟猥(tonesoft先生) 留言时间:2018/5/10 19:16:52
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咨询内容: 黪蜈珥有遁孟猥蔺筌钬窀恫逃蛟<a href=http://0510.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451090>http://0510.510560.com/News/News.aspx?PKID=76451090</a>

原标题:勇士最能装死的不是一哥而是他科尔:他才是勇士灵魂和领袖勇士队季后赛第二轮比击败鹈鹕队,连续第四个赛季晋级分区决赛,这一次将面临着四个赛季以来最大的挑战。之前的三个赛季分区决赛,还没有一支常规赛战绩比勇士队更好的球队前来挑战,但是火箭队本赛季贵为西部乃至前联盟常规赛之王。根据数据统计来看,这也是联盟历史上首次出现进攻效率的两支球队系列赛对决。这一次对决万众瞩目,沙奎尔奥尼尔就说道:火箭队在常规赛的表现很棒,打出了很高的水平,这让他们能够两次战胜勇士队。我们都知道季后赛是完全不同的,问题就是他们能否再次做到(常规赛那样的事情),他们一直在等待这组对决,全世界也都在等待这组对决,真的非常令人激动。常规赛火箭打勇士说起火箭队常规赛的表现,他们做得的确出色,在克里斯保罗缺阵场比赛的情况下,依然打出了全联盟最佳战绩。而勇士队常规赛的表现则要逊色不少,过去三个赛季至少能够获得场胜利,这一季却堪堪录得胜战绩。常规赛统治联盟三个赛季之后,勇士队慢下了自己的脚步。勇士队为何会突然常规赛就不灵光了呢?首先来说还是心理上的疲惫,漫长的常规赛赛程,连续三个赛季的高胜率以及三年两次夺得总冠军,势必会让球员心理松懈。史蒂夫科尔就不止一次说过,王朝球队都会经历一段疲劳期,当年他为公牛队效力的时候也是如此。由此带来的结果是,勇士队多项数据较凯文杜兰特加盟首年都有所退步,常规赛他们并没有展现自己的统治力。公牛队王朝时期其次勇士队出现一些伤病,史蒂夫科尔索性轮休球员,避免球队出现更多伤病。这一季,斯蒂芬库里打了场比赛,凯文杜兰特打了场比赛,德拉蒙德格林缺席了场比赛,克莱汤普森也缺席了场比赛。嗯,勇士队出场次数最多的球员是球队新援尼克杨,打了场比赛,每场比赛平均只打分钟。第三,勇士队连续几个赛季都是联盟最强球队,赛季开始之前当然还是如此。火箭队心气极强,勇士队也算是避其锋芒,以至于勇士队球员对此有些无所谓,常规赛比赛竞争心在减弱。德拉蒙德格林是勇士队求胜欲最强的球员,他在常规赛也放下了过去的竞争心,你要是想到赛季他是怎样跟杜兰特在场上争吵,就会认为他跟本赛季根本不是一个人。德拉蒙德格林但是到了季后赛,熟悉的德拉蒙德格林回来了,激情四射,强硬好胜,积极拼抢篮板,跟对手无所畏惧地对抗。常规赛场均贡献分个篮板次助攻次抢断以及次盖帽,到了季后赛变成了分个篮板次助攻次抢断以及次盖帽,对阵鹈鹕队的系列赛拿到队史系列赛首个场均三双数据。常规赛不是在装死吗?这有什么奇怪的呢,毕竟勇士队有个装死大师安德烈伊戈达拉,他能教出什么好学生呢?玩笑归玩笑,勇士队球员季后赛的掌控力仍是联盟顶级水准。在球队表现不佳的比赛之后,德拉蒙德格林彻夜不眠,凌晨给凯文杜兰特发信息鼓励他,这样的队员对于球队来说无疑是一种福气。谈及德雷蒙德格林,科尔说道:四年来,他一直都在做相同的事情。这个家伙很关键,充满了能量,防守端表现很棒。他是一个未来的名人堂球员,目前正处在巅峰期。他是联盟中大个子们的完美模型,能够防守、投三分、持球、打转换等等,这就是现在的趋势。想要让球队变得优秀,你必须拥有一名像德雷蒙德这样的家伙,很幸运我们拥有他。对阵火箭队的比赛,德拉蒙德格林无疑还是最关键的球员之一。返回搜狐,查看更多责任编辑:
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